A cosa serve il Tres?
Domanda di: Dott. Maria Gallo | Ultimo aggiornamento: 19 luglio 2022Valutazione: 4.1/5 (49 voti)
In ambito finanziario il TRES è un parametro fondamentale. Esso, infatti, è in grado di quantificare la redditività di un investimento in titoli di debito, sia nel breve che nel lungo periodo. Il TRES eguaglia il prezzo versato per acquistare dei titoli di debito con l'ammontare dei flussi presenti e futuri.
Cosa esprime il Tres?
Il TRES, tasso di rendimento effettivo a scadenza, (Yield to Maturity), è quel tasso che permette di calcolare correttamente il rendimento di un titolo obbligazionario; esso incorpora, infatti, tutte le variabili di rendimento riferite al titolo.
A cosa serve la duration?
Significato di Duration
La duration, o durata finanziaria di un titolo, è una misura ampiamente utilizzata nei mercati obbligazionari (fixed-income) per valutare l'investimento effettuato e i rischi connessi a eventuali cambiamenti dei tassi d'interesse.
Come interpretare la duration?
Come interpretare la duration
La duration deve essere presa in esame analizzando alcuni parametri importanti: diminuisce all'avvicinarsi della scadenza; aumenta nel momento in cui la frequenza delle cedole diminuisce; è direttamente proporzionale al rischio.
Come si calcola il rendimento effettivo?
Supponiamo che il prezzo di emissione del tuo BTP sia 99,80% (il prezzo di un BTP di solito è espresso così), a questo prezzo devi aggiungere l'1% del 99,80%. Il prezzo finale è quindi pari a 99,80 + 0,998 = 100,978.
Tasso di Rendimento Effettivo a Scadenza (TRES)
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Come si calcola il rendimento a scadenza?
Il TRES quantifica il dunque il rendimento di una obbligazione, assumendo che questa sia detenuta fino a scadenza. La sua formula è VA= T ∑t=1(Ft/(1+tres)t), dove t rappresenta la scadenza del titolo, F i flussi periodici che il sottoscrittore riceve e VA il valore attuale.
Come si calcola il rendimento di un titolo di Stato?
Vediamo adesso la formula di calcolo del rendimento di un'obbligazione: R = C/P * 100, dove R è il rendimento, C la cedola annuale e P il prezzo di acquisto del titolo.
Cosa mi dice la duration?
La durata media finanziaria (o duration) di un'obbligazione è definita come scadenza media dei flussi di cassa attesi, ponderata per il contributo del valore attuale di ciascun flusso alla formazione del prezzo.
Quando un portafoglio e immunizzato?
Un portafoglio è dunque immunizzato se il possessore vendendolo è immune dalle conseguenze di una variazione sfavorevole dei tassi di interesse.
Cosa è duration del portafoglio?
La duration di un singolo titolo, o di un portafoglio di titoli, indica la media delle scadenze dei flussi del titolo (o del portafoglio) ponderata per i flussi scontati. È applicabile esclusivamente ad una obbligazione di cui sia noto il refixing.
A cosa serve la duration modificata?
La Duration Modificata funge da moltiplicatore del movimento dei tassi di interesse. In pratica, la duration modificata permette di calcolare la variazione percentuale del prezzo di un titolo nell'ipotesi di un movimento parallelo e istantaneo dei tassi.
Che cosa è la duration modificata?
In sintesi, la duration modificata ci dice di quanto varia il prezzo tel quel di un bond in seguito ad una variazione dell'1% del suo tasso di rendimento. A titolo di esempio: una duration modificata di 4 implica che un rialzo dei tassi dell'1% comporterà un ribasso del 4% del prezzo del bond.
Quando la duration è pari alla vita residua del titolo?
La duration varia a seconda dell'obbligazione
Obbligazioni a tasso fisso: la duration è maggiore di quella delle obbligazioni a tasso variabile. Obbligazioni zero coupon: la duration è pari alla sua vita residua.
Come si calcola il Tres?
La formula per la determinazione del TRES è quindi: Prezzo Tel Quel = sommatoria dei Flussi di cassa attualizzati utilizzando il TRES come tasso di attualizzazione. Ciascuno di questi flussi sarà quindi calcolato come Flusso al tempo "t" / (1 più TRES) elevato alla t.
Cosa sono il VAN è il TIR?
Questo perché il TIR considera il valore attuale netto (VAN) di tutti i flussi di cassa come equivalente a zero. Il VAN è la differenza tra il valore attuale del flusso di cassa in entrata (profitti previsti) e il valore attuale del flusso di cassa in uscita (spese previste) in un determinato periodo di tempo.
Quando il TIR è positivo?
Ovvero si può verificare che il TIR non sia calcolabile e il VAN positivo: ciò accade quando il progetto non prevede flussi di cassa negativi; progetti alternativi: un progetto di piccole dimensioni con un TIR molto elevato potrebbe avere un VAN inferiore ad un progetto di grandi dimensioni con un TIR modesto.
Cosa si intende per immunizzazione?
Acquisizione di uno stato di immunità da parte di un organismo contro un determinato antigene.
Come si calcola la duration di portafoglio?
Come calcolare la duration? La duration è calcolata come il valore attuale delle scadenze dei flussi di cassa, usando come tasso di attualizzazione il rendimento attuale del titolo. I flussi di cassa sono tutti quelli offerti dal bond, cioè cedole e rimborso finale.
Cos'è il prezzo tel quel?
«tale quale»). – Nel linguaggio bancario e di borsa, con riferimento alla compravendita di titoli, corso (o prezzo) tel quel, il valore di un titolo pubblico o privato che include anche gli interessi maturati dalla scadenza dell'ultima cedola al giorno dell'operazione, cioè della stipulazione del contratto.
Cos'è un obbligazione finanziaria?
L'obbligazione (o bond) è un titolo che conferisce all'investitore che lo compra il diritto a ricevere, alla scadenza definita nel titolo, il rimborso della somma versata e una remunerazione a titolo di interesse (chiamata cedola).
A cosa serve la convexity?
Convexity - in italiano convessità - è una misura della volatilità delle obbligazioni e si riferisce alla variazione della duration di un titolo a reddito fisso al variare del suo rendimento. Corrisponde alla derivata seconda negativa del rapporto prezzo/rendimento dell'obbligazione.
Come si calcola il rendimento di un bond?
La formula per il calcolo del rendimento di un'obbligazione, nella sua versione più semplice, è pari a C/P* 100, dove C è la cedola netta e P il prezzo di acquisto del titolo.
Come si calcolano le cedole delle obbligazioni?
C è la cedola annua, mentre P è il prezzo di acquisto. Immaginiamo, per semplicità, di comprare un bond che costa 100 (P), e che verrà rimborsato a 100. Se la cedola annua (C) è del 3%, il rendimento sarà pari a 3/100*100= 3%.
Quanto rendono i BTP a 10 anni?
Rendimento BTP 10 anni - BTP 2032 2,5% (BTP-01DC32 2,5%) - in tempo reale.
Che cos'e il rendimento a scadenza?
Per rendimento a scadenza si intende il tasso annuo che si ottiene tenendo l'obbligazione fino a scadenza, reinvestendo allo stesso tasso le cedole incassate. Esso tiene conto del prezzo di acquisto dell'obbligazione. Per quel che riguarda l'obbligazione X, il rendimento effettivo a scadenza è uguale al 6%.
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